财务风险分析总结

时间：2024-07-10 18:38:48 热门总结我要投稿

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财务风险分析总结

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财务风险分析总结

财务风险分析总结1

　　财务预警不仅仅只是针对财务危机的预警或者说是只有当企业财务将要发生危机的时候才进行的预警，而是只要企业财务系统运行偏离预期的目标就要报警。这就要求企业能够正确的选择预测模型，在财务危机的潜伏阶段就能及时的发现危机，及时指出导致企业财务状况恶化的原因，制定有效措施，阻止危机蔓延，达到预警目的。探索企业财务预警指数，对企业财务风险进行可控、有效的防范是企业管理层及企业财务管理人员必须认真面对的现实问题。

　　一、企业主要财务风险源分析

　　企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业财务风险的基本特征表现在：①客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。②全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。③不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。④收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可分为：筹资风险、投资风险、资金利用风险和收益分配风险四个方面。

　　（一）从资产负债状况方面分析财务风险

　　从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余出现负值，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，出现资不抵债的情况，属于高度风险，必须采取强制措施。

　　（二）从企业收益状况分析财务风险

　　从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。

　　二、企业综合财务预警指数及预警系统构建

　　企业应主要从偿债能力、运营绩效和发展潜力三个方面建立综合预警指数（SWI），并根据企业的财务实际运行状况设置临界比率，使财务运行处于一定的安全区间，防止财务风险发生。

　　（一）以偿债能力为核心的预警指标体系

　　获利能力从长期而言是企业在未来经营中产生现金的能力，是企业财务实力中最重要且最可靠的一类指标。财务预警时可选用总资产报酬率和成本费用利润率两项指标。偿债能力指标用来分析企业偿还债务的能力。当企业缺乏偿债能力时，会产生资金不足、对债权人利息和本金延期支付现象，容易引发财务危机并导致破产，财务预警时主要选用长期债务与营运资金比和资产负债率两项指标。资产负债率是长期财务预警的核心指标，反映总资产中有多少是借款筹来的，体现企业长期偿债能力。在投资报酬率大于借款利率时，借款越多获利越多，同时财务风险也越大。而举债比率过小，则不利于企业扩大生产规模。按通行标准，资产负债率一般为40%—60%，过高或过低都对企业发展不利。

　　经营能力指标是衡量企业运用其资源效率的指标，反映了企业对资产的管理能力，如果经营能力不佳，可能预示着企业日后发生财务危机的可能性。财务预警时可选用总资产周转率和应收账款周转率两项指标。企业理财的目标是财富最大化，一个有远见的经营者决不会只把眼光停留在目前的运营状况，企业的发展潜力亦不容忽视销售增长率，故选择销售增长率和净资产成长率两项指标作为反映企业发展潜力的财务预警指标。

　　（二）企业财务风险定量预警方法探讨

　　1、单变量模型。单变量模式分析模型是以单个财务比率的分析考察为基础的，财务比率按其预测能力有先后顺序之分，在预警指标体系的八项指标中，对企业财务最具长期预测能力的.指标是资产负债率和总资产报酬率，其他六项指标可以作为辅助指标，因为企业良好净收益和债务状况应该表现为企业长期的、稳定的状况。具体操作时，将各项评价指标划分为安全区、预警区、危机区三个区域，确定安全区、预警区、危机区的临界值。实际值与临界值相比确定预警指标所处区域，从而判断企业面临风险的程度。单变量模型分析较为简单，但不能综合说明公司整体财务状况，运用这种方法可能出现对于同一公司、不同的预测指标得出不同结论的情况，因此单变量分析方法只能作为多变量分析方法或综合分析方法的辅助。

　　2、多变量预测模型。多变量预警模型是一种综合评价企业风险的方法，当预测企业是否面临财务失败时，只需将多个财务比率同时输入模型中，模型会通过计算得到一个结果，然后根据结果就可以判别企业是否会面临财务失败或破产。从上世纪六十年代开始，国内外许多学者通过大量的实证研究，取得了相应成果，形成一些较有代表性的预警模型，例如美国的爱德华o阿尔曼（Altman）的Z计分模型，日本开发银行的多变量预测模型，中国台湾陈肇荣先生多元预测模型等。多变模式从总体宏观角度检查企业财务状况是否呈现不稳定的现象，提前做好财务危机的规避或延缓危机发生的准备工作。当然，由于企业规模、行业、地域、国别等诸多差异，企业不应拘泥于任何经验数据，而应根据实际情况设计符合企业要求和特点的总体财务失败预警系统。

　　3、沃尔比重评分法

　　沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而得出企业财务状况的综合评价，继而确定其信用等级。该种评分方法主要用于企业财务状况综合评价中，将其作为一种财务预警方法，与其作为财务状况综合评价方法的主要区别是：预警时得分越大表示财务危机发生的可能性越大，而财务状况综合评价方法中的评分越高表示财务状况越好。

　　选择评价指标并分配指标权重。指标的选择应遵循科学性、全面性、可比性、可操作性、协调性、经济性的原则。对各项评价指标计分并计算综合分数。先对各财务指标进行评分，而后根据各指标的权重计算加权总得分，公式如下所示：

　　T=X1×R1+X2×R2+……Xn×Rn

　　其中，T为总得分，X1，X2……Xn为各指标得分（可以100计），R1，R2，……Rn为指标权重（可以%计）。在计算总评分时，各个指标得分计算比较关键，将实际值与临界值相比确定其得分。实际值与临界值相比确定预警指标所处区域，从而判断企业面临风程度实际操作时，不仅可根据总得分所归属的财务风险区间进行风险预警，还可根据各指标所属的财务风险区间进行风险控制。企业经营者在了解经营状况时，如果发现本月份经营出现警告，则应具体查阅明细指标状况，以查找出现问题的原因、部门，采取相应措施以解决问题，进行有效控制。

　　三、企业财务风险防范对策

　　在当前市场经济条件下，一个企业要想生存和发展，财务风险是不可避免的，要完全消除风险及其影响是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内，不能一味追求低风险甚至零风险。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。

　　（一）增强企业财务部门的风险防范意识。企业财务预警综合指数是建立在高校财务部门财务信息的准确性上的，一旦出现财务信息“失真”，必将会使财务预警综合指数成为是一种空指标，很难起到应有的预警效果。企业财务部门应该积极贯彻《企业财务制度》、《会计法》等法规，仔细审核每一项经济业务的真实性、合法性，认真思考每一项经济业务的发生是否有欺诈行为，是否蕴藏着财务风险。企业财务部门应该对筹资方式、筹资规模、筹资结构有一个全面的认识，通过预测和分析来合理组织资金。同时还要不断地拓展融资渠道，调整资金结构，从而降低筹资风险。

　　（二）建立财务风险预警体系。财务风险预警就是企业通过库存物资、资金收支结余、资产变现率、坏账金额等一些敏感性财务指标的变化对经营运行过程进行监测，从而对企业可能或将要面临的财务风险进行预测识别的财务分析过程。通过建立健全财务风险预警系统，企业管理者可以用以判断财务风险存在的大小，发现根源，预先准备，有的放矢，对症下药，准确把握各种财务风险信号及其产生原因，制定相应的对策。因此，企业要确立适合自身的财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。要成立专门的财务风险分析机构，现场实地观察企业生产运营和业务发展等具体情况，通过总资产净现率、现金流量预算、预期未来收益、销售净现率、股东权益收益率等分析指标预测企业财务风险，筑起防范和化解财务风险的有效防线。

　　（三）拓展财务风险应对手段。企业财务风险是客观存在的，将风险对企业的影响程度降低到最小是风险管理的目标，完全消除和规避财务风险是不现实的。因此，企业应该拓展财务风险的应对手段，保障企业资金良性循环。针对于财务风险的不确定性，企业要具备极高的敏感性和迅速反应能力，要在企业统一领导研究风险管理的前提下，实行分级分权的管理办法，使各个项目都有专人负责。此外，还要借助新的研究成果，加强风险管理，理顺决策落实程序，提高企业各部门运作效率，从而保证针对企业财务风险作出的决策能够尽快落实，减少损失。

财务风险分析总结2

　　随着经济体制改革的日益深化，不断完善内控机制，建立现代企业制度，有效防范和化解财务风险，提高财务管理水平，已成为现代企业面临的重要任务。目前，企业财务风险管理正处于新旧理财理念转变的过渡期，企业理财的风险性和复杂性大大增强。因此，建立一套科学的、操作性强的企业财务预警分析机制，有效防范化解财务风险就显得十分必要。

　　一、财务预警分析的理论内涵

　　财务预警分析机制是以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料以及所收集的外部资料为依据，采用定性和定量的分析方法，建立预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方，并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因，挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以督促企业管理部门提前采取防范或预防措施，为管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。

　　所谓企业财务预警分析，是指通过对企业日常财务运行情况进行连续有效的监测来防范企业财务恶化给企业造成经济损失的一种管理手段。作为企业财务诊断的一种工具，企业财务预警的灵敏度越高就能越早地发现经济发展中的问题，使企业提前采取应对措施，规避财务危机而引发的风险。当今流行的企业财务危机预警主要有两种方式。一种是由美国的爱德华阿尔曼在20世纪60年代中期提出的多元线性函数公式系统。其判别函数是：Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0.006X4

　　＋0.999X5；其中：X1＝营运资金÷资产总额×100；X2＝留存收益÷资产总额×100；

　　X3＝息税前利润÷资产总额×100；X4＝股份市值×负债账面价值总额×100；X5＝销售收入×资产总额。第二种是通过单个财务比率走势来预测企业财务形势。主要比率有：债务保障率＝现金流量÷债务总额；资产收益率＝净收益÷资产总额；资产负债率＝负债总额÷资产总额；资金安全率＝资产变现率－资产负债率。有人将第一种方式称为多变模式，第二种方式称为单变模式。第二种方法更适应现阶段对企业监管的实际，而且操作简单、可靠性强。

　　二、财务预警分析是防范企业风险的现实需求

　　（一）预警分析是防范企业财务风险的现实需求

　　从理论上看，财务危机预警分析理论的构建是我国企业管理与控制理论的丰富和发展。我国的财务预警分析尚未引起所有企业的重视，一旦企业经营处于非常状况，财务表现的信息就可能无法准确反映未来趋势；同时在体系框架上将财务预警组织、信息、分析、管理子系统并列，不能充分反应财务危机潜伏、发作、恶化的三个过程。因此，从理论上看，建立预警分析机制是防范企业财务风险的现实需求。从实践上看，随着经济体制改革的不断深化，我国企业的数量在逐年增多，规模在逐年扩大，结构在不断优化，运作在不断规范。但是，在激烈的市场竞争中，一些企业业绩逐年下降，财务状况出现异常，在这种情况下，一些企业就有可能陷入由财务危机而导致的企业风险旋涡中。

　　（二）企业财务风险大体有以下几种表现形式

　　一是从企业的运营效益情况看，主要表现为企业营业额和利润明显下降,或营业额在增加,但利润在下降,企业经营状况恶化,投入资本贬值。二是从企业的资产结构看，表现为应收账款大幅增长,资产质量不高,运营效率低下,潜亏风险增加。三是从企业的偿债能力看，表现为过度举债,利息负担沉重,到期债务丧失偿还的能力,流动资产不足以偿还流动负债,总资产低于总负债。四是从企业现金流量看，表现为经营活动现金流入量低,缺乏偿还即将到期债务的现金流,现金总流入小于现金总流出。五是从企业发展能力看，企业盲目扩张,投资过多过滥,摊子铺得过大,效益低下。

　　上述企业财务风险的基本表现形式,是导致企业发生财务危机的重要因素。只有针对可能造成财务危机的因素,建立财务预警分析体系,采取监测和预防措施,才能有效防范财务风险,控制财务危机。

　　三、企业如何实施财务预警分析

　　从中外企业发展成败的经验看，制约企业可持续发展、导致企业倒闭的主要原因是企业的'财务风险，而造成企业财务风险的因素是多方面的，既有政策体制的外部环境原因也有中小企业自身结构和经营者的内部原因。外部风险影响到所有被作为一个资本价值载体的价值形态，如实物资产、货币资产、债权资产直至作为总资产代表的企业本身，它们都是风险理财过程中无法回避的财务风险。内部原因更多的是因为企业的决策不当所引起的，比如企业筹资规模不当，资金来源结构不当，筹资方式和时间选择不当，信用交易策略不当，造成资金的使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性和完整性得不到保障；同时企业的投资缺乏可行性，主观臆断严重，导致企业筹资成本高的同时，浪费了大量资金，更加剧了企业的风险。中小企业的财务管理系统中缺乏优秀的财务管理人才，财务混乱，更是企业的一大威胁。这些造成企业财务风险的诸多因素形成了制约企业可持续发展、导致企业倒闭的主要原因。笔者认为，为确保企业的可持续发展，必须建立一整套行之有效的企业财务预警分析系统，而做好企业财务预警分析，首先要做好以下几个方面的基础工作。

　　（一）编制现金流量预算

　　由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。财务预警分析的前提是企业有利润。对于经营稳定的企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要的一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。

　　（二）建立短期和长期财务预警分析指标体系

　　对企业而言，在建立短期财务预警分析系统的同时，还要建立长期财务预警分析系统。在评价企业发展潜力方面，选择业务收入增长率和资本保值增值率，采用经改进的标杆系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定两个数值，一个是满意值（先进水平），一个是不允许值（下限值），设计并计算各类指标标杆系数，可以定量化企业的财务状况。

　　（三）结合实际采取适当的风险策略

　　在建立了财务预警分析指标体系后，企业对风险信号监测，如出现库存产品积压，质量下降，成本上升，就要根据其形成原因及过程，制定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分为预防性控制和抑制性控制。前者指预先确定可能发生的损失，提出相应措施，防止损失的实际发生；后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。

　　（四）加强财务活动的风险管理

　　在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上；而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。

　　（五）建立企业财务信息数据库

　　以财务指标体系为中心，通过对财务指标的综合分析、预测、及时反映企业经营情况和财务状况的变化，并对企业各环节发生或将可能发生的经营风险发出预警信号。

　　（六）加强对企业财务经营资料的分析

　　利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业所面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施。

　　（七）提升解读财务信息能力

　　要了解以下财务信息的区别：一是掌握静态信息与动态信息的区别，（资产、负债及所有者权益是静态信息，而收入、费用、利润和现金流量则是动态信息。）二是了解企业长、短期负债的性质结构和偿还能力，以及应收账款的“账龄”等。三是熟悉表内信息与表外信息及表层信息与深层信息的区别，利用财务信息，科学地进行各项融资、投资及利润分配决策，提升企业财务管理水平。

　　（八）合理规避财务风险

　　在财务风险性状及成因分析的基础上，提高防范风险的规避、布控、承受、转移和对抗能力，利用资产负债率、净资产收益、总资产周转率、营运资金占总资产比率等财务指标进行预警分析，施加有效预控。

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